|利来熙熙利往攘攘《金融时报》 科技巨头们正从DeepSeek冲击中走出来

　　面对危机★，OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼本周在社交平台X上宣布战略转型：不再单独发布大语言模型，而是将其与★★★“推理”等技术打包成完整系统。他表示，未来AI将实现“开箱即用★”★★，应对用户任何需求。

　　这种“向上整合★★”的商业模式在科技界并不新鲜。通过基础技术商品化、构建上层高附加值产品，历来是维持利润的法宝。当底层组件成本骤降时，反而能加速技术普及，催生更广阔市场。

　　半年前，当Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪(Dario Amodei)预言尖端大语言模型的训练成本将突破千亿美元时★★★，这曾是支撑英伟达股价的核心逻辑。但深度求索事件后★★★，阿莫迪改口称AI芯片需求将转向★“推理”等复杂任务。这种逻辑转向之快，令投资者对AI热潮的持续性愈发疑虑★★★。

　　这种转型正在重塑整个AI产业格局。首先★，随着OpenAI等公司打造完整系统，底层市场将为中国新锐企业打开机遇窗口。开发者转向Meta的Llama、深度求索R1等开源大模型已成趋势★★★。但谷歌前CEO埃里克·施密特(Eric Schmidt)警告★，这可能使中国公司成为全球AI基础平台，对西方构成挑战。

　　最关键的是，AI热潮能否持续将取决于实际应用价值，而非前期投入规模。与训练的一次性固定成本不同，★★★“推理”属于按需计算的变动成本★。AI公司必须证明其技术能为终端用户创造真实价值。

　　DeepSeek事件冲击了美国科技圈★★★，但市场迅速恢复平衡★，很大程度上得益于科技巨头们宣布今年将大幅追加AI基础设施投入。

　　4.与此同时，AI基础设施供应商必须加速调整产品策略★，英伟达市场重心已从“训练”转向多元化需求。

　　在商业化压力与日俱增的AI行业，这些趋势本已显现。DeepSeek引发的震动★★★，不过是按下了加速键★★★。当技术突破与资本叙事激烈碰撞，这场重塑产业格局的变革，才刚刚拉开序幕。

　　上个月，DeepSeek曾让美国科技圈震动、华尔街为之错愕。如今，听行业领袖和投资者的说法★★★，这件事似乎已经翻篇了。受冲击最大的英伟达迅速回血★★★，跌掉的6300亿美元市值已经恢复过半★。

　　中国公司的突破揭示了一个残酷现实★★★：就连最先进的大型语言模型也能快速变成免费商品。与此同时，模型开发者正面临双重困境——单纯堆砌算力已无法带来预期中的技术进步。

　　其次★，AI基础设施供应商必须加速调整产品策略。英伟达虽然仍拥有最全面的AI芯片矩阵利来熙熙利往攘攘，但市场重心已从“训练”转向多元化需求★。更分散的应用场景，意味着更多技术供应商将加入战局。

　　2.然而，AI行业的投资逻辑正经历快速转变，关键问题在于这种转变反映真实趋势还是资本市场的又一次叙事狂欢。

　　市场迅速恢复平衡★，很大程度上要归功于美国科技巨头们宣布今年将大幅追加AI基础设施投入★。但更深层的原因，是AI行业的投资逻辑正经历快速转变★★。问题的关键在于：这种转变究竟反映真实趋势，还是资本市场的又一次叙事狂欢？

　　3.由于DeepSeek事件，OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼宣布战略转型，不再单独发布大语言模型★★，而是将其与★“推理”等技术打包成完整系统。